Performance Responsable - Actions Zone Euro

Donner du sens à ses investissements

Évolution du fonds depuis sa création

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Contexte

La crise financière et les premiers impacts du réchauffement climatique ont favorisé une prise de conscience des limites d’un système privé de repères éthiques et régi par le seul objectif de maximisation des profits à court terme. Les sociétés ayant intégré, sur le plan stratégique, ces nouveaux enjeux devraient bénéficier d’un avantage concurrentiel durable, source de performance sur le moyen terme.

Créé le 8 décembre 2006, Performance Responsable propose une approche authentique et originale à tous ceux qui souhaitent, en investissant dans l’ISR, allier un placement de conviction et un objectif de performance sur le moyen terme.

Méthodologie

Notre processus de gestion se caractérise par 4 étapes :

Exclusion «raisonnée»

Performance Responsable s’inscrit dans la catégorie des fonds dit « éthiques » (par opposition au Best in Class). Reflet des convictions affirmées de la Financière de Champlain, Performance Responsable exclut de son univers d’investissement les secteurs qui ne répondent pas à nos valeurs ou dont le business modèle ne nous semble pas durable : tabac, alcool, armement, pétrochimie, nucléaire, tests sur animaux…

Biais valeurs moyennes

Cette réduction de l’univers d’investissement est compensée par un élargissement de l’univers aux petites et moyennes valeurs européennes traditionnellement peu présentes dans les grands indices ISR. Accessibilité du management et lisibilité de la stratégie facilitent une compréhension approfondie de l’entreprise d’un point de vue extra-financier.

Filtre financier

Sur la base de cet univers « investissable », un premier filtre financier est appliqué pour ne retenir que les entreprises économiquement performantes et dont l’activité est peu dépendante des cycles économiques.

Audit extra-financier

Le second filtre extra-financier repose sur une grille interne de 120 critères élaborés en collaboration avec l’agence de notation indépendante Ethifinance. Dans cette grille d’analyse, les aspects sociaux (29% de la note) environnementaux (27%) et sociétaux (26%) occupent une place prépondérante.

Sur la base de ces 120 critères, Financière de Champlain et Ethifinance procèdent à un audit « terrain » afin de noter chaque société éligible. La spécificité de notre approche, en matière de notation, consiste à privilégier le contact direct avec l’ensemble des parties prenantes de l’entreprise (du DG au délégué du personnel en passant par les opérationnels et les fournisseurs…) par rapport au « déclaratif » (rapports développement durable…).

Télécharger le rapport trimestriel extra-financier

Composition du portefeuille

Une fois la notation établie, la décision d’investissement revient au gérant. Sur la base de ses convictions et de sa connaissance du management et du secteur de la société, il peut décider d’intégrer une valeur dont la notation est inférieure à 50. Mais l’objectif est d’atteindre une cinquantaine de lignes en portefeuille avec 80% de sociétés dont la note soit supérieure à 50/100.

Télécharger la composition du portefeuille et les notations

Avantage et inconvénient

Avantage: apporter de la performance sur le moyen terme en utilisant des critères de notation extra-financiers (sociaux, environnementaux et gouvernance), gages de pérennité pour l’entreprise et fruits d’une gestion de conviction.

Inconvénient: La forte composante small et mids caps actuelle et une pratique très stricte de l’exclusion, peut sur le court terme, décoreller la performance du fonds de celle des grands indices.

Pour en savoir plus…

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