Notre politique d'engagement

Une gestion « engagée » sans pratiquer l'Engagement...

Financière de Champlain pratique une gestion « engagée » dans le sens où elle exclut de son univers d'investissement les secteurs suivants :

Tabac, alcool, armement, OGM, matières premières agricoles (hors bio), nucléaire, énergies fossiles, pornographie/charme, pompes funèbres...

De ce fait, si on peut parler d'engagement « éthique », la Financière de Champlain ne peut pratiquer l'engagement au sens « d'activisme actionnarial » - dont l'objectif est de faire progresser sur la prise en compte des enjeux ESG, des sociétés actives dans des secteurs « sensibles » -puisqu'elle n'y investit pas. Pour autant, la Financière de Champlain s'efforce d'exercer systématiquement ses droits de vote et de faire progresser les pratiques ESG dans les sociétés où elle investit.

Consulter notre politique de vote.

Notation et dialogue avec les entreprises : la vocation de Champlain Research

L'approche de la Financière de Champlain en matière d'engagement s'inscrit davantage dans une logique de dialogue, inhérente aux spécificités de sa méthodologie en matière de notation extra-financière.

En effet, celle-ci ne repose pas sur le contenu « déclaratif » mis à disposition par les sociétés mais sur une enquête de terrain réalisée auprès de l'ensemble des parties prenantes de l'entreprise (RH, délégués du personnel, responsable environnement ou qualité, achats, direction financière, clients, fournisseurs, ONG, syndicats...).

Ces audits de site sont menés, depuis janvier 2011, par notre filiale Champlain Research dont la vocation est d'échanger directement avec les entreprises dans le but de produire une analyse extra financière que ce soit pour notre compte ou pour le compte d'autres sociétés potentiellement intéressées. Ils créent, en amont, des conditions naturellement favorables à l'établissement d'un dialogue avec les entreprises. La durée d'un audit peut varier entre 1 et 3 Jours sur place mais l'étude du dossier (échanges avec la société) s'étale sur 3 mois en moyenne voire davantage pour de grandes capitalisations.

Pour autant, ce dialogue est à ce jour resté informel, notre « engagement » consistant à réaliser des contrôles plus réguliers pour les sociétés dont les notes étaient inférieures à 50/100. En cas d'absence de progrès constaté, la société était sortie du portefeuille. De même, une décote (qui peut atteindre jusqu'à 40% de la note d'un pilier ESG) était appliquée en cas de manque de transparence dans les informations communiquées par la société étudiée.

Mise en place d'une procédure d'engagement ciblée en 2012

Dans le cadre du processus d'ISRisation de la totalité de sa gamme actions, Financière de Champlain, il a décidé de mettre en place, à partir de 2012, une procédure d'engagement systématique et formalisée pour les sociétés du portefeuille qui auront obtenu, suite à l'audit ISR, une note inférieure à 50/100.

Cette démarche d'engagement formalisée réside dans :

  1. l'envoi d'un courrier synthétisant les principaux axes d'améliorations attendus sur la base de l'audit de terrain réalisé
  2. la mise en place d'une procédure de contrôle (pas nécessairement in situ) réalisé l'année suivante afin de valider les progrès réalisés par la société sur les points identifiés
  3. la décision de maintenir nos positions ou de désinvestir si les objectifs ne sont pas atteints. Cette décision sera portée à la connaissance du public sur notre site internet sous 3 mois.
  4. la taille de nos fonds et nos moyens humains ne nous permettent pas d'envisager de pratiquer l'activisme actionnarial sauf dans les domaines environnementaux où nous disposons d'une expertise spécifique et sur des sociétés de notre univers (après exclusion) susceptibles d'intéresser d'autres investisseurs.

Nous sommes convaincus que l'évolution des pratiques en matière de notation constitue une base indispensable au développement du dialogue avec les entreprises reposant sur le principe de réalité et non sur de simples déclarations d'intention.

Lire notre Billet d'humeur : « Pour que l'engagement soit plus qu'un alibi ».